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Blockchain und digitale Vermögenswerte aus Anlegersicht


Die Blockchain und die dahinterstehende „Distributed Ledger Technology“ (DLT) hat das Potenzial, schrittweise Teile des Finanzsystems zu revolutionieren: Davon sind wir überzeugt. Dies kann für die Anlegerinnen und Anleger tiefgreifende Auswirkungen haben. Die Branche – und letztlich auch unsere Kundinnen und Kunden – könnten von einem breiten Einsatz dieser Technologie profitieren. Denn dadurch können sich erhebliche Vereinfachungen, Transparenz, Kosteneinsparungen und Produktinnovationen ergeben.

Blockchain und digitale Vermögenswerte

Blockchain ermöglicht die direkte Übertragung digitaler Vermögenswerte ohne zwischengeschaltete Treuhänder. In den letzten zehn Jahren ist eine große Vielfalt digitaler Vermögenswerte entstanden, darunter auch Kryptowährungen.

Anlegerinnen und Anleger auf der ganzen Welt beobachten diese Entwicklung sehr aufmerksam. Mögliche Eigenschaften wie eine geringere Korrelation, höhere Renditen und auch eine höhere Volatilität haben das Interesse von institutionellen Investoren und Investmentunternehmen geweckt. Das zeigt auch eine kürzlich von Fidelity Digital AssetsSM durchgeführte Studie. Danach gehen 70 % der befragten institutionellen Anleger davon aus, dass sie in Zukunft digitale Vermögenswerte kaufen oder darin investieren werden. Mehr als 90 % der an digitalen Vermögenswerten Interessierten erwarten, dass diese in den nächsten fünf Jahren in den Portfolios ihrer Institutionen oder Kunden auftauchen werden. Die befragten Anlegerinnen und Anleger stehen digitalen Vermögenswerten generell positiv gegenüber. Diese Stimmung hat sich im Vergleich zum Vorjahr verbessert, besonders in Europa und Asien.

Künftige Kaufabsichten für digitale Vermögenswerte im Jahresvergleich

Haltung gegenüber digitalen Vermögenswerten

Quelle: Fidelity Digital Assets2021SM Institutional Investor Digital Assets Study, September 2021. Fidelity Digital Assets, LLC. ist eine eigenständige, von Fidelity International unabhängige juristische Person.

Digitale Vermögenswerte: Herausforderungen für Anlegende

Digitale Vermögenswerte haben in den letzten zehn Jahren einen enormen Schub bekommen. Doch dies hat noch nicht alle Probleme gelöst. Ein fragmentierter Markt, zunehmend komplexere technologische Anforderungen, das Fehlen klarer regulatorischer Rahmenbedingungen: Das erschwert institutionellen Anlegern den Einstieg in digitale Vermögenswerte – und macht ihn komplexer als bei traditionellen Anlageklassen mit bekannten und etablierten Strukturen.

Hier sind einige der wichtigsten Herausforderungen.

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Verwahrung

Digitale Vermögenswerte – besonders Kryptowährungen – halten und schützen: Das ist eine andere Sache als bei traditionellen Vermögenswerten. Anlegerinnen und Anleger ohne fundiertes Fachwissen könnte es schwerfallen, die Vor- und Nachteile der verschiedenen Technologien zu erkennen und die besten Dienstleister auszuwählen.

Dies kann ausgewählte Vehikel begünstigen, bei denen Anlegerinnen und Anleger die Bewertung der Verwahrungslösung an einen Dritten auslagern können.

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Komplexität des Handels

Es gibt keine Standard-Handelsplattform für digitale Vermögenswerte. Die bestehenden Möglichkeiten bieten eine unterschiedliche Reputation, Transparenz, Sicherheit und Einhaltung der Finanzvorschriften. Onboarding-, Finanzierungs- und Handelsprozesse sind nicht immer auf das beste Nutzererlebnis ausgerichtet. Diese Fragmentierung der Plattformen bringt auch eine Fragmentierung der Liquidität mit sich.

Eine wachsende Zahl von Dienstleistern führt integrierte Ausführungsdienste und intelligente Lösungen für das Orderrouting ein. Diese werden es den Kundinnen und Kunden ermöglichen, über ein einziges Konto Zugang zu verschiedenen Liquiditätsanbietern zu erhalten: mit dem Ziel der Ausführung zu besseren Preisen und verbesserter Kapitaleffizienz.

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Integration des Portfolios

Im Allgemeinen können institutionelle Anleger nicht über dieselben Plattformen auf digitale Vermögenswerte zugreifen, die sie für den Zugang zu traditionellen Anlageklassen nutzen. Die Plattformen bieten nicht immer das von den Wirtschaftsprüferinnen und -prüfern geforderte Maß an Transparenz. Auch der steuerliche Rahmen ist in vielen Märkten unklar. Dies kann zu Problemen führen: bei der Verwaltung der Beteiligungen in verschiedenen Anlageklassen und bei der Anlagetätigkeit (z. B. Steuern und Berichterstattung).

Quelle: Fidelity Digital AssetsSM, Juli 2021. Fidelity Digital Assets, LLC. ist eine eigenständige juristische Person, die von Fidelity International unabhängig ist.

Blockchain-Glossar

„Decentralized Ledger“ / Dezentrales Hauptbuch
Blockchain
Tokenisierung
Wallets / Geldbörsen

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Risikowarnungen

Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Richtwert für das Risikoniveau dieses Produkts im Vergleich zu anderen Produkten. Er zeigt an, wie wahrscheinlich es ist, dass das Produkt Geld verlieren wird, aufgrund von Marktbewegungen oder weil wir Sie nicht auszahlen können.

Dieses Produkt ist mit 6 von 7 eingestuft, was der zweithöchsten Risikoklasse entspricht. Damit werden die potenziellen Verluste aus der künftigen Wertentwicklung als hoch eingestuft. Bei ungünstigen Marktbedingungen ist es sehr wahrscheinlich, dass sich die Fähigkeit des Emittenten auf unsere Fähigkeit auswirkt, Sie zu bezahlen. Seien Sie sich des Währungsrisikos bewusst, da die Rechnungseinheit für die Rückzahlung entweder in Bitcoin oder in EUR sein kann. Möglicherweise erhalten Sie keine Zahlungen in Ihrer Landeswährung oder in der Währung, in der Sie die Rückzahlung wünschen; dies bedeutet, dass Ihre endgültige Rendite vom Wechselkurs zwischen den beiden Währungen oder Rechnungseinheiten abhängen kann. Dieses Risiko ist in dem oben genannten Indikator nicht berücksichtigt. Aufgrund seiner Struktur unterliegt dieses Produkt weiteren Risiken, wie z.B. Wert- und Wechselkursschwankungen zwischen dem Tag der Ausführung und dem Tag des Erhalts der Bitcoins sowie dem Verlust der gehaltenen oder gelieferten Bitcoins. Dieses Risiko ist in dem oben dargestellten Indikator nicht berücksichtigt. Dieses Produkt beinhaltet keinen Schutz vor zukünftigen Marktentwicklungen. Dies bedeutet, dass Sie einen Teilbetrag oder den gesamten von Ihnen investierten Betrag verlieren können. Sollte der Emittent nicht in der Lage sein, Ihnen den geschuldeten Betrag auszuzahlen, können Sie Ihren gesamten investierten Betrag verlieren.

Ausführliche Informationen zu allen Risiken finden Sie in den Risikokapiteln der rechtlichen Dokumentation. Aktualisierte und zusätzliche Dokumente zu dem Produkt, besonders der Prospekt und etwaige Nachträge sowie die endgültigen Bedingungen, sind gemäß den gesetzlichen Bestimmungen auf der Website der rechtlichen Dokumentation des ETP unter https://www.fidelityinternational.com/fidelity-physical-bitcoin-etp-legal-documentation erhältlich.

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