Unsere sechs regionalen Sustainable Research Enhanced Equity UCITS ETFs sind so konzipiert, dass sie als Kernbausteine mit nachhaltiger und klimarelevanter Ausrichtung bei der Umsetzung von Asset-Allocation-Strategien dienen.

Wesentliche Merkmale

• Diversifizierte aktive Engagements in regionale Aktien, die auf den Erkenntnissen der unternehmenseigenen Fundamental- und Nachhaltigkeitsanalysen des umfassenden globalen Teams von Analysten von Fidelity basieren.
• Kosteneffizienter Marktzugang, der durch unsere Größenvorteile, unsere etablierten Research-Strategien und Ressourcen sowie unsere über mehrere Jahre entwickelten unternehmenseigenen Technologiesysteme ermöglicht wird.
• Nachhaltige Portfolios, die Optimierungstechniken nutzen, um Enhanced-Index-Portfolios mit geringem Tracking Error (unter 2 %) zusammenzustellen, die eine unerwünschte starke Abhängigkeit von Makrofaktoren vermeiden, wobei die Wertpapierauswahl als Hauptfaktor für die relativen Renditen isoliert wird.

Kosteneffiziente aktive Engagements auf der Grundlage der Bottom-Up-Analysen von Fidelity

Die Portfoliomanager in unserem systematischen Team für Aktienanlagen wenden robuste technologische Prozesse an, die es unseren Sustainable Research Enhanced Equity ETFs ermöglichen, verwertbare Erkenntnisse aus der riesigen Menge an Bottom-Up-Analysen herauszufiltern, die auf der globalen Investmentplattform von Fidelity enthalten sind. Durch die Nutzung dieser einzigartigen Alpha-Quelle streben sie über den Zyklus hinweg (der einen Zeitraum von mindestens fünf Jahren umfasst) eine annualisierte Brutto-Outperformance von 1 % gegenüber ihren jeweiligen als Referenzindex dienenden regionalen Aktienindizes von MSCI an.

Die Gewährleistung eines ausgewogenen Verhältnisses zwischen dem Alpha-Potenzial und der Umschlagshäufigkeit ist angesichts der möglichen Auswirkungen der Handelskosten auf die gesamten Implementierungskosten eine wichtige Überlegung. Die Portfolios der ETFs werden in regelmäßigen Abständen, etwa viermal pro Jahr, umgeschichtet, wobei die Umschichtungen zu Zeitpunkten erfolgen, zu denen sie das Engagement in Wertpapieren, die bei den aktuellen Analysen von Fidelity die besten Ratings erhalten haben, am effizientesten maximieren können. Da diese Researcherkenntnisse in unserem gesamten Unternehmen zur Verfügung stehen, ermöglicht es uns diese skalierbare Technologie, diese ETFs auf kosteneffiziente Weise bereitzustellen (die laufenden Kosten liegen zwischen 0,2 % und 0,3 %, siehe nachstehende Tabelle zu den Merkmalen).

Minimierung der Abhängigkeit von Makrofaktoren

Wenn Vermögensverwalter einen Aktien-ETF kaufen, der auf einem bestimmten regionalen Markt basiert, legen sie in der Regel trotzdem Wert darauf, dass das Engagement in den Makrofaktoren eng an diesen Markt (d. h. den repräsentativen geografischen MSCI-Aktienindex) angelehnt ist. Sie wollen keine Portfolios, bei denen die Gefahr besteht, dass sich ihr Ergebnis stark von dem eines passiven Investments in dem zugrunde liegenden Markt unterscheidet (z. B. aufgrund großer Positionen, die von benchmarkbezogenen Makrofaktoren abhängig sind, wie etwa solche in Bezug auf Faktoren wie Industriezweig oder Standort). Anders ausgedrückt wollen sie die Möglichkeit haben, durch aktive Aktienauswahl Alpha zu generieren, aber nicht auf Kosten eines hohen Tracking Error.

Unsere ETFs setzen daher Optimierungstechniken ein, um ihre Engagements in den Makrofaktoren an diejenigen des jeweiligen regionalen oder globalen Aktienindex von MSCI anzupassen. Dies beinhaltet die Auswahl von Investments, die von unseren Bottom-Up-Fundamental-Analysten positiv bewertet wurden (Abbildung 1), das Verständnis ihrer individuellen Engagements in den Makrofaktoren und das Austarieren der Gewichtungen der einzelnen zugrunde liegenden Anlagen im Portfolio. Dadurch wird sichergestellt, dass die gesamten Engagements der einzelnen ETFs ohne das aktienspezifische Risiko eng an diejenigen seines jeweiligen Referenzindex angelehnt sind (Abbildung 2). Dieser Ansatz ist darauf ausgelegt, Alpha-Potenzial zu bieten und gleichzeitig den Tracking Error gering zu halten.

Abbildung 1: Kumulierte Renditen von Fidelity bewerteten Aktien

Basierend auf historischen simulierten Erträgen unter Verwendung des unternehmenseigenen Modells von Fidelity. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse. Renditen können aufgrund von Wechselkursschwankungen steigen oder fallen.
^{Quelle: Fidelity International, 31. März 2024. Regionale Renditen, gewichtet nach der Marktkapitalisierung der Unternehmen, die entweder mit „Buy“ oder mit „Sell“ bewertet sind – Berechnung des Mehrwerts ggü. regionalen Indizes.}

Abbildung 2: Die aktive Risikoexposition des Portfolios hängt in erster Linie mit der Aktienauswahl zusammen

Nur zur Veranschaulichung.
^{Quelle: Fidelity International, MSCI, 30. April 2024. Beispiel für den Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity ETF gegenüber dem MSCI World Index (N). Die Gesamtsummen stimmen möglicherweise wegen Auf- oder Abrundungen nicht überein. Die Bestände werden von dem angegebenen Index abweichen; aus diesem Grund wird der Vergleichsindex nur als Referenz verwendet. In diesem Beispiel wird das gesamte aktive Risiko (ein Maß für den erwarteten Tracking Error) auf 1,10 % geschätzt.}

Integrierte Nachhaltigkeit

Während die ETFs die Aktienauswahl als Hauptfaktor für die Renditen isolieren, versuchen sie sich in Bezug auf ihre Nachhaltigkeitsaspekte auch bewusst von ihren jeweiligen MSCI-Referenzindizes zu unterscheiden. Insbesondere weist jeder ETF nachhaltige Merkmale auf, die es ihm ermöglichen, die Anforderungen von Artikel 8 der SFDR zu erfüllen. Dies geschieht durch Ausschlüsse, die üblicherweise von dieser Art von Strategien erwartet werden, während sie gleichzeitig sicherstellen, dass mehr als 70 % ihrer gesamten Investments in nachhaltige Unternehmen getätigt werden. Da sich viele unserer Kunden auch auf das Klima konzentrieren, haben sie sich ausdrücklich zum Ziel gesetzt, die relative CO2-Bilanz zwischen 2020 und 2030 um 50 % zu reduzieren, und sie sind alle auf dem besten Weg, dies zu erreichen.

Da wir die ETFs für Anleger konzipiert haben, die eine deutliche nachhaltige Ausrichtung wünschen, nutzen sie auch die unternehmenseigenen ESG-Ratings von Fidelity als wichtigen Faktor für den Aktienauswahlprozess. Diese basieren auf den zukunftsgerichteten Bottom-Up-Analysen und der Engagement-Tätigkeit unserer Analysten für Fundamental- und Nachhaltigkeitsanalysen auf der ganzen Welt.

Finanzielle Auswirkungen der Nachhaltigkeit

Wir integrieren Nachhaltigkeitsbewertungen vollständig in unseren Anlageprozess, da wir davon überzeugt sind, dass sie langfristig zur Performance beitragen. Nach dem dritten Jahrestag der Einführung der Reihe stellten wir jedoch fest, dass die Einbindung von Nachhaltigkeitsfaktoren die Renditen in einigen Märkten seit ihrer Einführung beeinträchtigt hat.

Dies ist vielleicht nicht überraschend, wenn man bedenkt, dass der Einmarsch Russlands in die Ukraine die globalen Ölmärkte gestört und zu starken Renditen bei mehreren nicht nachhaltigen Unternehmen in den Sektoren Energie, Versorger und Industrie (vor allem Luft- und Raumfahrt und Verteidigung) geführt hat, in die die ETFs nicht investieren würden (Abbildung 3). Dies geschah auch vor dem Hintergrund, dass der Hype um nachhaltige Investitionen nach seinem Höhepunkt während der Pandemie abnahm. Dennoch sind die Erwartungen in Bezug auf die Nachhaltigkeit inzwischen neu definiert worden, während Themen wie der Klimawandel immer größere wirtschaftliche Risiken darstellen, die sich letztendlich auf die eine oder andere Weise in den Kapitalmarktrenditen niederschlagen werden. Daher sind wir nach wie vor der Meinung, dass unser zukunftsgerichteter Nachhaltigkeitsansatz einem simplen ESG-Ansatz vorzuziehen ist, der sich auf die rückwärtsgerichteten öffentlichen Angaben stützt, die üblicherweise als Grundlage für die Ratings von Drittanbietern dienen.

Abbildung 3: Ein disziplinierter, wiederholbarer Anlageprozess sorgt für ein verbessertes Marktengagement

Nur zur Veranschaulichung. Die Zahlen sind nur als Beispiel angegeben. Die Portfoliomerkmale werden nicht garantiert.
^{Quelle: Fidelity International, 14. Juni 2024. Die Fidelity Sustainability Ratings wurden im Juni 2019 eingeführt. Zum 31. Dezember 2023 deckten sie ein Universum von ca. 4.350 Emittenten aus dem Aktien- und Anleihenbereich ab. Fidelity wendet eine fünfstufige Bewertung von A (am besten) bis E (am schlechtesten) an.}

ETF-Fakten

Die Konzeption unserer Sustainable Research Enhanced Equity UCITS ETFs gewährleistet, dass ihre Nutzer:

• die volle Flexibilität haben, sich für ein regionales oder globales Aktienmarktengagement zu entscheiden, basierend auf ihren eigenen Erkenntnissen zur globalen Vermögensallokation.
• möglicherweise nicht genügend Zeit oder Ressourcen zur Verfügung haben, um die Fundamentaldaten und nachhaltigen Merkmale jedes einzelnen zugrunde liegenden im ETF enthaltenen Unternehmens auf diesem Markt zu analysieren.

Die Palette zielt daher darauf ab, kosteneffiziente, breite Marktengagements mit Alpha-Potenzial und Nachhaltigkeitschancen zu bieten, die auf unseren Bottom-Up-Fundamental- und Nachhaltigkeitsanalysen basieren. Natürlich bietet sie auch andere Vorteile, die gemeinhin mit ETFs in Verbindung gebracht werden, wie Transparenz und einen schnellen, einfachen Marktzugang. Zusammengenommen sind unsere Sustainable Research Enhanced Equity UCITS ETFs unserer Meinung nach die idealen Bausteine für taktische oder strategische Asset-Allocation-Strategien, insbesondere für Anleger, die sich an Standardindizes von MSCI orientieren.

Wichtige Informationen

• Der Wert von Anlagen und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen, so dass Sie/der Kunde möglicherweise weniger zurückerhalten, als Sie/er investiert hat.
• Die beworbenen Anlagen beziehen sich auf den Erwerb von Anteilen oder Aktien eines Fonds und nicht auf einen bestimmten Basiswert, der sich im Besitz des Fonds befindet.
• Diese ETFs können in Überseemärkten investieren, so dass der Wert der Anlagen durch Wechselkursänderungen beeinflusst werden kann.
• Diese ETFs können in Schwellenländern investieren, die volatiler sein können als andere, weiter entwickelte Märkte.
• Diese ETFs können aufgrund ihrer Portfoliozusammensetzung oder ihrer Portfoliomanagementtechniken eine hohe Volatilität aufweisen oder wahrscheinlich aufweisen werden.
• Die Fokussierung des Anlageverwalters auf Wertpapiere von Emittenten, die günstige ESG-Merkmale aufweisen oder nachhaltige Anlagen sind, kann die Anlageperformance der Fonds im Vergleich zu ähnlichen Fonds ohne eine solche Fokussierung günstig oder ungünstig beeinflussen. Bei der Entscheidung, in die beworbenen Fonds zu investieren, sollten alle Merkmale oder Ziele des beworbenen Fonds, wie sie im Verkaufsprospekt beschrieben sind, berücksichtigt werden. Informationen zu nachhaltigkeitsbezogenen Aspekten werden gemäß SFDR unter https://www.fidelity.de/fidelity-articles/themen-im-fokus/klassifizierung-offvo/ bereitgestellt.
• Die Angaben zur Wertentwicklung basieren auf dem Nettoinventarwert (NIW) des ETF, der möglicherweise nicht mit dem Marktpreis des ETF übereinstimmt. Einzelne Anteilseigner können Renditen erzielen, die von der Performance des Nettoinventarwerts abweichen.
• Bei bestimmten Anteilsklassen werden die jährlichen Verwaltungsgebühren und Kosten aus Ihrem Kapital und nicht aus den vom Fonds erwirtschafteten Erträgen bestritten. Das bedeutet, dass jegliches Kapitalwachstum des Fonds um die Gebühren reduziert wird. Ihr Kapital kann sich im Laufe der Zeit verringern, wenn das Wachstum des Fonds dies nicht ausgleicht.
• Die Fonds unterliegen Gebühren und Kosten. Gebühren und Kosten verringern das potenzielle Wachstum Ihrer Anlage. Das bedeutet, dass Sie möglicherweise weniger zurückbekommen, als Sie eingezahlt haben. Die Kosten können aufgrund von Währungs- und Wechselkursschwankungen steigen oder sinken.

Es handelt sich um eine Marketinginformation. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlungen. Alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Fidelity International. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der wesentlichen Anlegerinformationen und des veröffentlichten Verkaufsprospektes, des letzten Geschäftsberichtes und - sofern nachfolgend veröffentlicht - des jüngsten Halbjahresberichtes getroffen werden. Diese Unterlagen sind die allein verbindliche Grundlage des Kaufes, welche auf dieser Webseite erhältlich oder bei den hier genannten Postadressen erhältlich sind.

Herausgeber für Österreich: FIL (Luxembourg) S.A., zugelassen und beaufsichtigt von der CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). FIL (Luxembourg) S.A., 2a, rue Albert Borschette, BP 2174, L-1021 Luxembourg.

Stand, soweit nicht anders angegeben: Juni 2024.

CEM24UK0611/MK16425