Unser firmeneigenes System für die Konstruktion, Modellierung und Umsetzung von Anleihenportfolios ist ein Meilenstein des digitalen Wandels in der Vermögensverwaltung.

Maßgeschneiderte Lösungen für festverzinsliche Anlagen sind nicht mehr ausschließlich den größten Pensionsfonds vorbehalten. Wir haben unser firmeneigenes Technologiesystem Fidelity Optimus entwickelt, das die Rechenleistung des Cloud Computing nutzt und die Erkenntnisse der strikten Researchplattform von Fidelity mit den von den Kunden vorgegebenen Zielen verbindet, um maßgeschneiderte Anlageportfolios zu erstellen.

Unser preisgekröntes firmeneigenes Tool zur Portfoliokonstruktion und -optimierung, das 2017 erstmals zum Einsatz kam, kann Anleihenportfolios mit einer Vielzahl von Zielen und Einschränkungen für ein breites Spektrum von Kunden erstellen – von institutionellen Mandaten bis hin zu Versicherungslösungen oder kosteneffizienten nachhaltigen börsengehandelten Fonds (ETFs). Einer der Hauptvorteile des Systems ist seine Skalierbarkeit, ebenso wie seine Fähigkeit, Anlageergebnisse zu erreichen und dabei die charakteristischen Merkmale der Anlageklasse unter den jeweiligen Marktbedingungen zu bewahren.

• Individuelle Anpassung
  Fidelity Optimus verbessert die Möglichkeiten zur individuellen Anpassung von Portfolios unter Berücksichtigung spezifischer Beschränkungen oder Risiko-Rendite-Präferenzen. Beispielsweise können Anleger das Optimierungstool so einstellen, dass es eine von zehn verfügbaren Portfolio-Zielfunktionen innerhalb ihres gewünschten Anleihenuniversums verwendet. Dazu zählen die Maximierung der Verfallrendite, die Maximierung der Kreditratings des Portfolios (für Lösungen mit hoher Bonität) oder die Minimierung der Summe der quadrierten Cashflow-Differenzen für Pensionsfonds und Versicherer. Zudem ist es möglich, präzise Portfoliobeschränkungen in Bezug auf die Diversifizierung oder Liquidität flexibel zu implementieren, Käufe von Positionen oder Neugewichtungen des Portfolios zu simulieren oder zu analysieren und umfassende Bewertungen des Risikos des Kapitaleinsatzes, des Portfolioumschlags und der Transaktionskosten vorzunehmen
   
• Leistungsumfang
  Ein weiterer Vorteil ist die Fähigkeit von Fidelity Optimus, den möglichen Funktionsumfang jedes Portfolios zu erweitern. So können systematische Anleihenmandate jetzt ein breiteres Spektrum an Anlageklassen abdecken, darunter Staatsanleihen, indexgebundene Anleihen, globale Schwellenländeranleihen, Covered Bonds, Hochzinsanleihen und globale Investment-Grade-Anleihen. Zudem lässt sich eine größere Bandbreite an Strategien umsetzen, die verschiedene quantitative Modelle, multifaktorielle Kreditoptimierungsziele und Nachhaltigkeitskriterien in unterschiedlicher Ausprägung einbeziehen.
   
• Präzision
  Integrierte Portfoliomanagementfunktionen liefern präzise Risikobudgetdaten und verbessern die Kontrolle der Einhaltung der Portfoliorichtlinien. Die Risikoanalyse berücksichtigt das Kreditrating, die Duration, die Renditekurve, die Währungslimits, den Sektor, die geografische Verteilung der Anlagen und das ESG-Profil eines Anlegerportfolios. Diese Analyse erhöht die Effizienz des Portfolios in Bezug auf Portfolioumschlag und Transaktionskosten und reduziert gleichzeitig den Tracking Error und das Risiko von Versäumnissen.
   
• Skalierbarkeit
  Fidelity Optimus erweitert unsere Möglichkeiten, maßgeschneiderte Anlagelösungen zu entwickeln. Die Zahl der von uns betreuten Einzelmandate hat sich in den letzten drei Jahren mehr als verdoppelt.

Ein integriertes Portfoliomanagementsystem

Fidelity Optimus bietet unseren Fondsmanagern eine detaillierte Zusammenfassung der einzelnen Portfoliomerkmale, einschließlich der wichtigsten Quellen für aktives Risiko und Tracking Error. Die quantitativen Modelle und Algorithmen des Systems berücksichtigen alle Positionen des Portfolios und schlüsseln die Beiträge der wichtigsten Komponenten seiner Laufzeitstruktur auf: Zins-, Renditekurven-, Kredit- und Währungsrisiken. Darüber hinaus umfasst die Analyse die Zinssensitivität – sowohl real (inflationsindexierte Instrumente) als auch nominal (traditionelle Anleihen) – sowie die Konvexität.

Portfolio construction in five steps

Festverzinsliche Anlagen sind komplexer geworden: Die Anleger sind mit schwierigen Marktfaktoren konfrontiert, z. B. einer ungewissen Zinsentwicklung, einer steigenden Marktvolatilität und zunehmenden aufsichtsrechtlichen Beschränkungen.

Um die Herausforderungen des aktuellen Anleihenmarkts zu bewältigen, sind anspruchsvollere Modelle und umfassende Kenntnisse in Bezug auf quantitative Modelle, Nachhaltigkeit und fundamentale Marktkriterien erforderlich. Unserer Ansicht nach ist Fidelity Optimus eine Option der nächsten Generation, die als effiziente und skalierbare firmeneigene Technologieplattform in der Lage ist, diese steigende und veränderliche Komplexität zu bewältigen.

Wichtige Informationen 

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Stand, soweit nicht anders angegeben: Oktober 2024.

GIM24UK0906/ MK16622 / MKAT12589